國企見頂不宜沾手 - 沈振盈

議息後的港股勢頭轉弱，期指再度大低水208點，明顯見到有累積淡倉的迹象。國企股走勢更弱，H指期貨也是大低水。其實從個別重磅國企股之圖表中，已可見到有頂的訊號，走勢最差的有平保（2318）、財險（2328）、中電信（728）、大唐發電（991）、馬鋼（323）、鞍鋼（347）及江銅（358）……等等。基本上，大部份國企股皆已現見頂訊號，短期實不宜沾手。其實早在兩三星期前，筆者在一些公開場合中，不斷有很多散戶問筆者，可否沽出手中股仔蟹貨，轉買入中資股，已感事態不妙。市場情緒的感染力已令一眾投資者按捺不住，加上傳媒不斷渲染「AH股互換」的藉口，正是推趕散戶入局，大戶這一招「請君入甕」相信又奏效了。更炒的是，早前兩周不少評論員仍拿着「傳統分析不合時宜」作理據，叫人不要理會股價太貴的因素，否則便錯失賺錢的機會。「揸住H股等A股上市」等大收成，也是另一種導散戶於盲的投機炒作，卻誤導了散戶以為是正確的投資路向。

資金並非流入港股
港股已變成了一個賭場，甚麼冠冕堂皇的理據在現水平的股價，也只是炒作投機的藉口而已。各位分析員，叫人去賭就要承認是賭博，有風險的，等投資者知道是甚麼一回事。何必要扮有理據，將投機賭博的市況裝飾為有理據的投資理由。不過，這也難怪，大行報告也不斷嘩眾取寵地提升股份的目標價，而股價又確實是不停上升，難道要學股神巴菲特般，做一個被人取笑的理智基金經理嗎？金管局又要入市沽出港元，大家又以為是有資金流入股市了。大家要留意，「資金流入香港」與「資金流入港股」是兩回事，從近期的股市走勢分析，資金非但沒有流入港股，更似是流出國企股。翻查歷史，有很多次出現資金流入香港之時，都是港股將近見頂之日。

作者沈振盈為證監會持牌人士